英伟达H200芯片传来大消息。
计划春节前交付H200芯片
据环球时报援引外媒报道，多位知情人士透露，英伟达已告知中国客户，计划于明年2月中旬，即中国农历春节前，向中国客户交付其性能排名第二的人工智能（AI）芯片H200。
其中两位消息人士称，英伟达计划动用库存履行首批订单，预计发货总量为5000至10000套芯片模组，相当于约4万至8万颗H200芯片。
不过路透社称，能否顺利交付H200芯片仍存在较大不确定性，中方尚未批准任何一笔H200芯片的采购订单。英伟达发言人表示：“我们正在持续管理供应链。向中国授权客户合规销售H200芯片不会影响我们向全球客户供货的能力。”
此前，美国总统特朗普通过社交媒体宣布，将允许英伟达向中国经审核的商业客户交付其H200芯片，但同时施加了两项核心限制：一是英伟达更先进的Blackwell架构及下一代Rubin芯片明确不在许可之列；二是芯片销售收入的25%需上缴美国政府。
据悉，美国商务部正在敲定相关细节，该框架将同等适用于超威半导体、英特尔等其他美国芯片企业。
值得注意的是，英伟达周二美股大涨3%，市值一夜增加1341亿美元（约合人民币9425亿元）。
机构：利好国内AI产业链
H200芯片较此前特供中国的H20芯片有较大性能提升，其FP16算力高达1979T、H20为148T；FP8算力达3958T，H20为296T。
（来源：方正证券）
多数机构认为，H200芯片的引入，短期将利好国内AI产业链，AI 服务器、超节点服务器、服务器电源板块需求有望提升，同时，国产大模型亦有望加速迭代升级。
其中，中信证券指出，H200芯片放开销售，短中期可缓解中国AI产业在高端计算资源短缺方面的痛点，推动国内AI大模型开发进一步加速。上海证券表示，此次英伟达H200芯片向华出售解禁，短期将利好国内AI终端企业，解决AI终端企业需求。
中国银河证券也认为，H200的引入将有效缓解国内AI企业的算力需求，在此之前，国内大模型训练长期卡壳，H200的性能优势可缩短模型训练周期，降低研发成本，云服务商可借此升级GPU集群，提升AI服务竞争力。
至于对国产芯片的影响，世纪证券表示，H200出口豁免放开并不妨碍算力芯片国产化浪潮，算力自主可控逻辑依旧清晰，看好后续国内模型厂、芯片厂及晶圆代工厂之间的紧密合作，国产算力加速追赶海外算力。
中信证券此前研报指出，由于H200目前主要是在AI训练环节优势较大，不会和国产算力的推理场景直接竞争。看好国内AI产业从“跟跑”转向“并跑”，拉动整体产业的投资机会。
开源证券则认为，H200等芯片供给恢复或推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态繁荣发展，或进一步全面扩大对国产算力芯片的需求，长期利好国产芯片板块。
多只概念股获融资客抢筹
东方财富概念板块显示，目前A股市场共有55只个股涉及英伟达概念，合计总市值约2.83万亿元。其中，工业富联总市值居首，达1.25万亿元，胜宏科技以2681亿元位居次席，英维克总市值亦超千亿元。
英伟达概念板块指数今年累涨近50%，其中八成概念股股价实现上涨，胜宏科技股价涨超6倍居首，英维克、钧崴电子均涨逾2倍，工业富联、景旺电子等5股区间涨幅均在100%至200%之间。
东方财富Choice数据显示，11月以来，17只英伟达概念股获得10家以上机构调研，其中，奥比中光不到两个月已有230家机构前往调研；九号公司、工业富联、中科创达均获超百家机构关注；天准科技、万马科技、胜宏科技的机构调研数分别为78家、60家和59家。
值得一提的是，上述17只机构高度关注的英伟达概念股中，有4股本月获融资客大举抢筹，其中，胜宏科技、工业富联融资净买额均超24亿元，英维克获杠杆资金加仓3.91亿元，移远通信也获融资净买入2.08亿元，奥比中光、豪恩汽电、锦富技术的融资净买额均在5000万至1亿元之间。
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